第49章 一箱交割单：永不止损的死亡螺旋 (第1/3页)

    1994年8月15日，中元节。

    上海的天空灰蒙蒙的，空气里飘着纸钱烧过的焦味。按照习俗，今天要给亡者烧纸，送他们上路。陈默走在去营业部的路上，看见弄堂口有几个老人蹲在地上，用粉笔画了圈，往圈里扔黄纸。火苗舔舐纸面，化为灰烬，打着旋上升，散在风里。

    他忽然觉得，股市里每天也在进行这样的仪式——很多人的财富、梦想、希望，被绿色的K线图烧成灰，风一吹，就散了。

    营业部里人更少了。今天周一，按理说该热闹些，但大厅里只坐了十几个人，稀稀拉拉，像秋收后荒芜的田地。中户室的门开着，里面空无一人——连保洁阿姨都没进去打扫。

    陈默在自己的位置坐下，开机，看盘。

    上证指数：785.43点。

    又跌了。从800点下来，像坐滑梯，没有阻力。个股更是惨不忍睹，很多股票已经从高点跌去60%、70%，还在跌。

    他的进攻资本账户现在有5.8万元。其中3.4万现金，2.4万股票持仓。浮亏45%。

    按照老陆教他的资本划分，这些钱即使全亏了，也不影响生存。但看着数字一天天变小，心里还是像被钝刀子割，一下，一下。

    九点半，正式交易开始。

    指数在785点附近磨蹭了十分钟，然后毫无征兆地向下跳了一格：782点。

    陈默持仓的延中实业，从8.1元跌到7.9元。爱使电子从5.4元跌到5.2元。

    浮亏扩大到47%。

    如果是两个月前，他会心跳加速，手心出汗，脑子里快速计算又亏了多少。但现在，他只是看着，像在看别人的账户。

    麻木了吗？不，是接受了。接受了亏损是交易的一部分，接受了市场有自己的节奏，接受了自己无法控制一切。

    但接受不等于理解。他还是不明白，为什么有些错误会一犯再犯，为什么明知道该止损，就是下不去手。

    他想起了蔡老师。想起了那箱交割单，想起了那句“我的所有失败，都源于对第一个‘小幅浮亏’的侥幸”。

    十点钟，陈默做了一个决定：再去一趟闸北。

    他没告诉老陆，自己一个人去。坐21路，过苏州河，走进那条狭窄的巷子。巷子比上次来更湿滑，昨晚下过雨，坑洼里积着污水，泛着油光。

    走到中兴里37弄9号，门关着。陈默敲了敲门。

    “谁啊？”里面传来蔡老师的声音。

    “蔡老师，是我，小陈。”

    门开了。蔡老师今天穿着整齐些，换了件干净的衬衫，眼镜也擦了。看见陈默一个人来，他有些意外：“怎么一个人来了？老陆呢？”

    “陆师傅没来，我自己来的。”陈默说，“有些问题，想请教您。”

    蔡老师看了看他，点点头：“进来吧。”

    屋里还是老样子，干净，简陋。那个木箱放在桌子旁边，箱盖开着，能看到里面整齐的册子。

    “坐。”蔡老师倒了杯水给他，“什么问题？”

    陈默接过水杯，没喝，放在桌上：“蔡老师，上次您说，您的所有失败都源于对第一个‘小幅浮亏’的侥幸。我想看看……具体是什么样的。”

    蔡老师沉默了几秒，然后走到木箱前，弯下腰，从里面拿出一本册子。不是最上面的，是从中间抽出来的。封面写着：“1992年交易记录（三）”。

    “这本吧。”他说，“最有代表性。”

    他把册子放在桌上，翻开。纸页已经泛黄，但字迹清晰。陈默凑过去看。

    蔡老师翻到其中一页，手指点在上面：“看这笔。”

    日期：1992年6月15日

    股票：豫园商城

    操作：买入200股，价格4280元

    注释（蓝笔）：“市场调整中，豫园从最高点回落约15%。买入理由：老八股龙头，抗跌性强，调整到位。”

    “这天豫园的收盘价是4280元。”蔡老师说，“我买了200股，成本85.6万。在当时，这是一笔不小的投资。”

    陈默看着那个数字，心里算了一下：85.6万，在1992年，可以在上海买两套不错的房子。

    “第二天，”蔡老师翻到下一页，“豫园跌了。”

    日期：1992年6月16日

    股票：豫园商城

    操作：无

    市场价：4220元（较成本价跌1.4%）

    注释（红笔）：“小幅调整，正常波动。持有不动。”

    “跌了60元一股，200股就是1.2万。”蔡老师说，“浮亏1.4%。很小，对吧？”

    陈默点头。1.4%，确实很小。如果是他，可能也不会卖。

    “第三天，继续跌。”

    日期：1992年6月17日

    股票：豫园商城

    操作：无

    市场价：4150元（较成本价跌3.0%）

    注释（红笔）：“市场情绪偏弱，但豫园基本面未变。再等等。”

    “又亏了1.4万，总浮亏2.4万，3%。”蔡老师说，“这时候我开始犹豫了。3%，要不要止损？我想，才3%，万一明天反弹呢？而且我是‘价值投资’，看的是基本面，不是短线波动。所以，没动。”

    陈默屏住呼吸。他太熟悉这种心理了：小幅浮亏时，总觉得“再等等”，总觉得“会反弹”，总觉得“我是对的，市场错了”。

    “第四天，”蔡老师的声音平静，但陈默听出了一丝颤抖，“暴跌。”

    日期：1992年6月18日

    股票：豫园商城

    操作：无

    市场价：3980元（较成本价跌7.0%）

    注释（红笔，字迹潦草）：“恐慌性下跌。非理性。应等待反弹减仓。”

    “一天跌了170元，3.4万。”蔡老师说，“总浮亏到5.8万，7%。这时候，我已经不想止损了。因为如果现在卖，就真的亏了5.8万。不卖，只是‘浮亏’。我在等，等一个反弹，等回到成本价附近，我就卖。”

    陈默感到一阵寒意。等反弹再卖——这个想法，他有过多少次？

    “反弹来了吗？”他问。

    “来了。”蔡老师翻页，“一周后。

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