第463章 便饭（三） (第2/3页)

，喝了一口。

    "九月中旬我们降了一次息，存款准备金率也动了一部分。"他说，"这周三，跟着其他几家央行又降了一次。"

    "我注意到了。"陆泽说。

    "这只是货币方面的。"

    财政部长接过话来，语气依然很平和。"财政这边，我们也在研究一些措施。现在还在论证阶段，规模、方向、节奏，都还在讨论。"

    他说的是"在研究"、"在论证"。

    陆泽听得出来，这只是一种说法。到了这个地步，"要不要刺激"早就不是一个问题。剩下的只是要做多大、怎么做、什么时候宣布。

    对于一个普通的交易员来说，这当然是有价值的信息互换，但陆泽知道的恐怕比面前的两位更多。

    "我能理解。"他的表情不变，"在现在的环境下，有准备总比没准备好。"

    "我们担心的一个问题是，"财政部长说，"如果规模比较大，钱从哪里来。"

    他把筷子搁在碟子边上，掰着手指说给陆泽听。

    "中央财政能出一部分，这一块我们的底子还可以，这几年赤字很低。但中央财政出的钱要进预算，要发国债，要过人大，程序上需要时间。地方政府按现在的预算法不能直接发债，地方上要配套，就得想别的办法。"

    "所以，如果规模真的很大，"

    他看了周行长一眼，"银行那边，恐怕要承担相当大的一块。"

    周行长没有马上接话。

    他把茶杯放下，过了几秒才开口。

    "银行能做，而且能做得很快。"他说，"这一点我不否认。现在这个时候，快是很重要的。"

    "但是有一个问题，我想我们都绕不过去。"

    周行长的语气很温和，可陆泽听得出来，这话他大概已经在别的场合说过不止一次了。

    "银行放出去的每一笔贷款，最后都要有人还。如果是一个有现金流的企业，那它用经营收入来还。如果是一个修路、修桥的基础设施项目，它的收入要很多年以后才能回来，有的可能永远回不来。那这笔贷款靠什么还？"

    "如果这些贷款是按照项目本身的风险来定价、来审批的，那问题不大。可如果在很短的时间内，要放出一笔非常大的量，银行就很难按照正常的风险标准一笔一笔去审。"

    他用开玩笑的语气说。

    "我们几年前刚处理完一次银行的不良资产。剥离、注资、改制、上市，前后花了好几年，代价很大。我可不希望几年以后再做一遍。"

    财政部长笑了笑，没有反驳。

    "老周的担心我是知道的。"

    他对陆泽说，"可外面的情况要是真的严峻的恶化下去，订单没了、工厂关、人回家，那就不是几年以后的问题了，是明年春天的问题。"

    两个人说完，都看向了陆泽。

    陆泽明白这个分歧不是今晚才有的，在北京的会议室里大概已经争了好几轮。他们并不指望一个外人来裁决。但一个刚刚把美国银行体系拆开讲了一遍的人，对这件事会怎么看，他们还是想听一听。

    陆泽想了想，没有急着回答。

    他很清楚，这个问题上他不能站边。一个持美国护照的私人投资者，在中国的财政部长和央行行长之间表态支持哪一方，既不合适，也没有任何意义。

    更何况，他知道这件事最后会怎么发展。但正因为知道，他更不能说。

    "我对你们政策上的选择。"

    他说，"我只能从我自己的位置，说一说一个外部投资者会怎么看这件事。"

    "请讲。"周行长说。

    "如果我是一个要给中国资产定价的长期投资者，"

    陆泽说，"我最关心的其实不是刺激的规模。不是说它那个数字不重要，而是它一宣布出来，第二天就会被所有人知道，它会反映在价格里。"

    "我会关心的是钱通过什么方式进入市场。"

    "如果主要通过财政走

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