流动的企业才是好企业 (第2/3页)

简单，无花在说谎。’”

    “短期投资流动性并不好，在现实中，还存在着严重减值的可能。之前我遇到过一家企业，自己的现金流并不太好，还投资了另外一家企业，号称是看上了那家企业的研发能力。于是我要求看看那家企业的审计报告，审计报告上说，那家企业已经连续两年资不抵债了。像这样的投资，一般都是有猫腻的，恕我斗胆判断一下，那家被投资的企业多半是这家企业的关联方。像这样的投资，多半要做全额计提减值的准备了，这部分资产毫无流动性，可以忽略不计。”

    “应收补贴款不常见，应该不会是假的，但是金额很小，并不解决问题。”

    “应收账款的流动性本来是很好的，很多上市公司可以将应收账款质押来换取现金流，比如咱们上面提到的康得新。但是现实很骨感，对于大多数企业而言，应收账款不具备质押的可能。举个例子，之前我调查过一家西南的路桥企业，收入倒是还好，一年能赚2～3个亿，但是现金流惨得要命，应收账款账龄都在两年以上，现金流不好，工资发不出来不说，供应商的欠款也是一拖再拖。供应商没办法，派了一群大爷大妈每天在总经理办公室门口堵着门。我专门去观摩过，这些催账人员都很专业，自带板凳、茶杯和收音机，也不说话，只专心收听各种文艺节目，到了饭点就收拾东西去吃饭，下午上班再来。那个总经理上班时间进不了门，只有在大爷大妈出去午休的时候才能回去办公。这还是好的，起码应收账款是真的，还有的企业，为了上市，不争气地在收入上造假，由于收入是假的，钱收不回来，分录的另外一边只能挂在应收账款，像这样的应收账款，没人会接受它的质押。因此，从实际操作的意义上说，应收账款的流动性也特别值得怀疑。如果尽职调查人员激进一点，这部分流动资产也可以不考虑，或者，打个5折考虑。”

    “其他应收款咱们以前讲过好多次了。这个科目是个垃圾桶，有时候老板作风粗犷一些，会计没办法下账，就眼睛一闭，把账记在其他应收款科目。举个例子，老板急着用一笔钱，对熊会计说，让财务给我拿50万急用，算我暂时向公司借的。熊会计不敢说不行，只好借记其他应收款，贷记银行存款，把钱借给了老板。但是像这样性质的其他应收款，大概率是没

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